ナチ政権下、歌手ビリーはユダヤ人の恋人との仲を引き裂かれる。失意の中でビリーが録音した「リリー・マルレーン」は大ヒットし、彼女は第三帝国の国民的歌手となる。当時のドイツ映画最大の製作費を注ぎこんだ超大作。